إبرام الصفقات ما زال قادرًا على تحقيق المزيد من القيمة في عصر عمليات الدمج والاستحواذ المعقدة

لا شكّ في أن الشركات ومجالات أعمالها تشهد تطوّرًا مستمرًا، وباتت اليوم أكثر تعقيدًا مما مضى. وتتأثر مرحلة الصفقات، لا سيما أنشطة الدمج والاستحواذ، التي تقودها العوامل المحرّكة والتوجّهات السائدة في السوق، بهذه التعقيدات إلى حدّ كبير. وتنظر الشركات أكثر فأكثر في خيار "إبرام الصفقات" باعتباره جزءًا لا يتجزأ من استراتيجيات النمو والتطوّر التي تنفذها، وخيارًا يتسم بالكفاءة لاكتساب القدرات وتعزيزها، ومواكبة توجّهات السوق والتطوّرات ذات الصلة، فضلًا عن التصدي للتحديات المعقدة. وبحسب التقرير الاستطلاعي الذي أجرته شركة كي بي إم جي بعنوان "التعامل مع عمليات الدمج والاستحواذ المعقدة"، تواصل قيمة الصفقات ارتفاعها في وقت تتراجع فيه العوامل الجاذبة في بعض القطاعات.  وتستدعي هذه التغييرات كلها محافظة مبرمي الصفقات على تركيزهم الثابت على قيمة الصفقات الاستراتيجية، والسعي إلى تحقيق التآزر باستمرار، وتجنّب تسرّب القيمة من خلال نموذج تنفيذ أكثر متانة على مستوى دورة الصفقات بالكامل.

بحسب التقرير، أفاد 90 في المئة من المسؤولين التنفيذيين الذين شملهم الاستطلاع أن الصفقات تزداد تعقيدًا، ووصف 70 في المئة من المستطلَعين أكثر من نصف الصفقات التي قاموا بإبرامها في العام 2021 بالمعقدة. ومن الممكن أن تتطلّب الصفقة المعقدة إبعاد المشتري عن دائرة راحته إفساحًا لمجال عمل جديد أو تغيير النموذج التشغيلي بصورة جذرية. ومن المرجح أن تنطوي على تعقيدات إضافية أيضًا، مثل الحاجة إلى تحوّل إجراءات الأعمال، أو اللجوء إلى التدخل الرقمي، أو اعتماد هيكليات ضريبية جديدة. 

في تعليق له على النتائج الواردة في هذا التقرير، قال كميل جدع، مدير قسم الاستشارات الخاصة بالصفقات في شركة كي بي إم جي في البحرين: "إننا نشهد إقبالًا متزايدًا للشركات على الاستحواذ على قدرات جديدة بهدف الاستجابة بسرعة إلى التحديات الجديدة بدلًا من بناء هذه القدرات داخليًا. فعلى سبيل المثال، يعمد عدد من الشركات التي لا تنشط في قطاع التكنولوجيا إلى شراء شركات "ناشئة" في هذا القطاع للمساعدة على رقمنة العمليات التشغيلية أو دخول أسواق جديدة بالكامل. وينجم عن مثل عمليات الاستحواذ هذه جانب أكثر تعقيدًا من إبرام الصفقات والتكامل في مرحلة ما بعد إبرامها. لكنني أعتقد أن مبرمي الصفقات الذين يولون تركيزًا استراتيجيًا أكبر على القيمة في ظل فهم المحرّكات الرئيسية السبعة للتعقيد وموازنة مقاربتهم لخصائص الصفقة، يملكون فرصًا أفضل للاستفادة من قدرات إبرام الصفقات والنجاح في ظل ظروف السوق المعقدة اليوم". 

غالبًا ما يتحمّل المسؤولون التنفيذيون في مجال الدمج والاستحواذ المزيد من المخاطر التشغيلية ويسعون إلى تحقيق أوجه تآزر استثنائية تعزز العلاقات والشراكات. كما يتعيّن عليهم النظر في عوامل مثل إدارة المواهب التي قد يكون بعضها جديدًا وغير مألوف ضمن نموذج العمل القائم في ظل سوق عمل يعاني نقصًا في اليد العاملة؛ وكذلك السعي الدؤوب لتلبية احتياجات المستثمرين في ما يخص الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية. 

وبحسب التقرير الاستطلاعي، يمكن للشركات اتخاذ خمس خطوات عملية لتحسين فرص نجاحها عند إبرام صفقات معقدة:

1. جعل القيمة الاستراتيجية "الهدف الأسمى"

غالبًا ما تكمن النتيجة النهائية للصفقات المعقدة في القيمة الاستراتيجية - فرص أو طرق جديدة لممارسة الأعمال من شأنها تحقيق قيمة طويلة الأمد. وتذهب هذه الصفقات إلى ما هو أبعد من أوجه التآزر التقليدية، كما تشكّل مؤشرًا سوقيًا بالنسبة إلى المستثمرين، والعملاء، والمنافسين، والموظفين - وهي الخطوة الأولى التي تُظهر مدى الاقتناع برؤية جريئة. لذلك، يجب تحديد الأهداف الاستراتيجية للصفقات بشكل واضح، ودعمها على نطاق واسع، والسعي إلى تحقيقها بشكل منهجي ودؤوب.

2. اعتماد نهج استباقي للعناية الواجبة الناجحة

يجب ألا تكون العناية الواجبة مجرّد عملية بسيطة للتحقق من صحة الافتراضات الأساسية. إنها فرصتكم لتحديد مصادر أكبر للقيمة واستكشاف فن "تحويل المستحيل إلى ممكن" مع إدارة المواهب. كما أنها فرصة لضمان مواءمة شركتكم بشكل واضح مع "محرّكات القيمة" الرئيسية.

3. الاستعداد قبل الانطلاق الفعلي

تستدعي الصفقات المعقدة اعتماد نهج مختلف في ما يخص الجاهزية "للانطلاق الفعلي" - وهو نهج ينطوي على غايات، وقوة، وسرعة أكبر. ويستخدم المشترون المتمرسون الفترة ما بين التوقيع وإبرام الصفقة لحماية زخم الأعمال، ورصد المجالات غير الواضحة والتخفيف منها، ومواصلة السعي إلى تحقيق أوجه تآزر أعلى، وتسريع التخطيط للتكامل المصمم لتلبية الاحتياجات المحدّدة.

4. اعتماد استراتيجية موارد بشرية تناسب الوقت الذي نعيشه

تكمن قيمة المستهدفات أكثر من أيّ وقت مضى في قدرات الأفراد، وطاقتهم، وثقافتهم. وتؤدي أسواق العمل المتطورة والتي تعاني نقصًا في اليد العاملة إلى زيادة احتمال خسارة المواهب والحدّ من إمكانية إيجاد البديل بسرعة. ولضمان نجاح الصفقات المعقدة يتعيّن عليكم وضع استراتيجية للأفراد تتماشى مع واقع المواهب الحالي.

5. التفكير في تحقيق القيمة بصورة متواصلة

يعمد المشترون إلى تحديد مستهدفات التآزر منذ البداية، لكن يجب عليهم عدم التوقّف عند هذا الحدّ، بل عليهم أن يكونوا متيقظين في حال برزت فرص جديدة ومستعدين للتكيّف مع التطوّرات الحاصلة بالتزامن مع تغيّر الأسواق، والقيادة، والاستراتيجيات.