شهد سوق الأوراق المالية المصرية، ممثلا في مؤشر Case 30، انخفاضا حادّا خلال العام 2008، حيث تراجع بنسبة 56.4 في المائة مسجّلا أعلى خسائر سنوية له على الإطلاق. وأطاح الهبوط الذي شهده السوق في العام الماضي بالمكاسب التي حققها مؤشرCase30 طيلة العامين والنصف الماضيين ليعيده إلى مستواه في بدايات العام 2005. وجاء الأداء غير المُرضي للسوق المصري طوال العام 2008 على خلفية الأزمة المالية التي عصفت بالأسواق المالية العالمية في شهر سبتمبر مما أدّى إلى تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي.
تأثّرت مؤشرات القطاعات في البورصة المصرية سلبا بالهبوط الملحوظ في أسواق الأسهم، حيث تكبّدت جميع قطاعات السوق خسائر جسيمة خلال العام 2008. وكان قطاع الأغذية والمشروبات أقلّ القطاعات تضررا من هذا الهبوط، حيث تراجع بنسبة 16.9 في المائة خلال عام 2008، تلاه قطاع الرعاية الصحية والأدوية بخسائر بلغت نسبتها 19.2 في المائة. في حين جاء قطاع الكيماويات في المرتبة الثالثة متراجعا بنسبة 30.7 في المائة خلال العام 2008.
من جهة أخرى، تصدّر قطاع السياحة والترفيه قائمة أكثر القطاعات تراجعا مسجّلا انخفاضا ملحوظا بلغت نسبته 70.5 في المائة، تلاه قطاع العقارات بانخفاض نسبته 69.4 في المائة. واحتل قطاع الخدمات المالية (باستثناء البنوك) المرتبة الثالثة في القائمة بانخفاض نسبته 63.6 في المائة. وعلى الرغم من أن قطاع الخدمات والمنتجات الصناعية والسيارات قد احتل المرتبة الخامسة في القائمة خلال العام 2008، متراجعا بنسبة 44.8 في المائة، فقد جاء كأفضل القطاعات أداء، بل كان في الواقع القطاع الوحيد في السوق الذي شهد ارتفاعا طوال العامي 2007 و 2008 محققا عوائد إجمالية إيجابية بلغت نسبتها 56.0 في المائة.
انخفض إجمالي القيمة السوقية للبورصة المصرية في العام 2008 انخفاضا كبيرا بلغت نسبته 38.3 في المائة لتبلغ 474 مليار جنيه مصري من 768 مليار جنيه في العام 2007. ويعزى هذا الانخفاض بصفة أساسية إلى الأزمة المالية العالمية، التي أثارت موجة بيع في السوق في الربع الأخير من العام 2008، أدّت إلى انخفاض القيمة السوقية للبورصة بأكملها.
خلال العام 2008، تراجع عدد الشركات المدرجة في السوق المصري بنسبة 15 في المائة ليصل إلى 373 شركة بالمقارنة مع 435 شركة في العام 2007. ويأتي هذا التراجع في عدد الشركات المدرجة على خلفية التزام السوق بتطبيق قواعد صارمة للإدراج والإفصاح. وبالرغم من أن عدد الشركات المتداولة في السوق قد انخفض بحوالي 5 في المائة في العام 2008 ليصل إلى 322 شركةَ بالمقارنة مع 337 شركة في العام 2007، فقد ارتفعت نسبة الشركات المتداولة إلى إجمالي الشركات المدرجة لتصل إلى 86.1 في المائة في العام 2008 مقابل 77.5 في المائة في العام 2007.
في العام 2008، تم إدراج 24 شركة جديدة في السوق بزيادة قدرها 20 في المائة مقارنة بالعام 2007، في حين تم شطب قيد أسهم 83 شركة يبلغ مجموع رأسمالها 6 مليار جنيه مصري خلال العام الماضي. بالإضافة إلى ذلك، قامت 121 شركة بزيادة رأسمالها المدفوع إلى 14.5 مليار جنيه مصري في العام 2008. وقد اختارت معظم الشركات زيادة رأسمالها من خلال إصدار أسهم مجانية، وتعديل القيمة الاسمية لأسهمها علاوة على صفقات الاندماج والاستحواذ والمبادلة.
بلغت قيمة عمليات الطرح العام الأولي للأسهم التي أجريت في العام 2008 قرابة 4.3 مليار جنيه مصري تقريبا. وكانت شركة بالم هيلز للتعمير صاحبة أكبر عرض أولي للأسهم حيث جمعت 1.9 مليار جنيه مصري من خلال طرح أسهمها للاكتتاب العام والخاص. ونفذت شركة ماريديف للخدمات البترولية ثاني أكبر عرض أولي للأسهم في شهر أبريل و جمعت ما مقداره 1.4 مليار جنيه من خلال طرح أسهمها للاكتتاب العام والخاص. أما العروض العامّة الأوليّة المتبقية فقد نفذتها كل من شركة مصر للأسواق الحرة، و شركة بايونيرز القابضة وبلغ مجموع حصيلتهما 910 مليار جنيه . وكان الارتفاع الكبير في نسبة تغطية الطرح هو السمة البارزة المشتركة بين هذه العروض.
بلغ إجمالي قيمة عمليات الاستحواذ التي شهدها السوق في العام 2008، 105 مليار جنيه بالمقارنة مع 37 مليار جنيه في العامين السابقين. وكان أبرز هذه العمليات، عملية استحواذ شركة لافارج العملاقة على شركة اوراسكوم للإنشاءات مقابل 71 مليار جنيه مصري. وتُمثّل قيمة هذه الصفقة وحدها حوالي 67 في المائة من القيمة الإجمالية لصفقات الاستحواذ التي أجريت في مصر في العام 2008. بالإضافة إلى ذلك، كانت صفقة شركة اوراسكوم القابضة للتنمية اية جي للاستحواذ على 98 في المائة من أسهم شركة أوراسكوم للفنادق والتنمية في شهر مايو الماضي إحدى كبريات صفقات الاستحواذ التي شهدها العام ووصلت قيمتها إلى حوالي 16 مليار جنيه.
ويعد سوق الأوراق المالية المصرية من أكثر الأسواق الناشئة جاذبية عند مستويات الأسعار السائدة حاليا لأرباح الشركات وتوزيعاتها مقارنة بالأسواق الناشئة العالمية الأخرى.
© 2009 تقرير مينا(www.menareport.com)
